Dinero

El boyante mercado de la vivienda evita que la confianza de los consumidores se desvanezca

El valor de las propiedades en el sur de la Florida se ha disparado en medio de un mercado inmobiliario en auge.
El valor de las propiedades en el sur de la Florida se ha disparado en medio de un mercado inmobiliario en auge. Dreamstime/TNS

Imagínese que el mercado de la vivienda se cubriera en las noticias como la bolsa de valores:

“Las casas tipo rancho de los años 70 en el Medio Oeste cayeron hoy tras la previsión de un invierno más frío de lo habitual”.

“Las casas de 3 dormitorios de mediados de siglo en el Atlántico Medio se recuperaron cuando los nuevos datos de la Oficina del Censo mostraron el crecimiento de la población”.

“Los bungalows renovados se mantuvieron estables a pesar de los nuevos datos de importación que hicieron caer los precios de la madera y los paneles de yeso”.

Pero, no funciona así, ¿verdad?


Más estadounidenses son propietarios de sus casas, o al menos copropietarios con un prestamista, que de acciones. El efecto riqueza de la vivienda puede ser mayor que cualquier repunte del mercado bursátil. Esto puede ayudar a explicar porqué, a pesar de que las acciones del S&P 500 están en un mercado bajista, la confianza del consumidor se ha mantenido bastante bien.

Después de haber disminuido durante la primavera y el principio del verano, la actitud de los consumidores ha mejorado a pesar de que la inflación sigue siendo insoportablemente alta, la tasas de interés suben rápidamente y la inestabilidad geopolítica continúa.

El aumento del precios de las viviendas se ha frenado, pero no se ha detenido. Los propietarios que llevan varios años en sus casas probablemente estén sentados sobre una gran cantidad de capital. El patrimonio de los propietarios aumentó casi un 20% en el segundo trimestre en comparación con el año anterior, según datos de la Reserva Federal. Esto supone casi $5 billones en ganancias para los propietarios de casas en Estados Unidos.

El refinanciamiento de las hipotecas se ha detenido prácticamente gracias al alza de las tasas de interés. Sin embargo, la demanda de préstamos y líneas de crédito con garantía hipotecaria aumentó un 50% en los primeros cinco meses del año, según Equifax. Los propietarios de viviendas están aprovechando el aumento de valor de sus casas a las tasas más altas en más de una década.

Los propietarios y los bancos no corren el riesgo de sufrir otro colapso inmobiliario como el de 2008. Hoy hay menos apalancamiento. Mientras que las tasas de interés de los préstamos en los últimos años eran ultrabajos y hacían subir el valor de las viviendas, los prestamistas eran más disciplinados y los compradores ponían todo en juego . La oferta de viviendas a la venta sigue siendo muy baja: menos de tres meses y medio según el ritmo de ventas de viviendas existentes en agosto.

Aun así, la estabilidad del mercado de la vivienda es vital, si la Reserva Federal tiene la oportunidad de lograr un aterrizaje “suave”, como describió su presidente, Jerome Powell, recientemente el resultado económico preferido de la agencia en su lucha contra la inflación. Los datos más recientes sobre la trayectoria de la vivienda llegan el jueves con el reporte de ventas de viviendas existentes de septiembre.

El aumento de los costos de los préstamos y la reducción del inventario de viviendas hacen que sea natural una desaceleración no una freno en la vivienda.

Tom Hudson es periodista financiero en Washington, D.C. Es el jefe de contenidos de la emisora de radio pública WAMU.

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Esta historia fue publicada originalmente el 11 de noviembre de 2022 7:00 am.

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